原题目:金川团体——广西金川:套期保值稳经营 扬帆出海立潮头

近日,期货日报记者加入了中期协和上期所合作举行的“2018年第七期(铜)财产培训基地运动”,来自全国各地的40余位有色金属剖析师及资深期货人士齐聚广西,切磋若何深化期货市场与实体企业的接洽,助推期市更好地办事实体经济。作为此次运动内容之一,参训学员还实地调研了位于防城港市的广西金川公司。

把控风险敞口 提前锁定利润

广西防城港被誉为西南门户、边境明珠,凭借奇特的地舆区位上风以及政策资本支撑,正成为我国西南地域进步前辈的制作业重镇。广西金川公司应用防城港作为我国西部第一年夜港的交通物流上风,从智利、秘鲁等地源源不竭地购进矿物原料,加工后将铜产物输向世界各地。

据广西金川公司相干负责人先容,公司控股股东金川团体是我国最年夜的镍钴铂族金属出产企业和第三年夜铜出产企业,为了捉住扶植“21世纪海上丝绸之路”的机会,金川团体在广西扶植了这一铜镍冶炼基地。同时,全球商品商业巨子托克团体的注资参股也为公司注进了强盛的成长动能。

另一位项目负责人告知记者,金川公司防城港铜冶炼项目自2013年年末建成投产后成长迅猛。2015年,铜冶炼项目年产能到达设计的40万吨。经由过程不竭技改进级,今朝公司铜冶炼年出产才能已接近45万吨,并慢慢树立起行业领先的出产技巧上风、高质高效的扁平化治理系统以及辐射华南的强盛市场竞争力。

据懂得,广西金川公司的铜原料全体来自外购铜精矿,一方面是想应用好广西防城港的地舆区位上风,另一方面也为了施展好铜精矿进料加工后的对外出口方便前提,不仅面向全国重要产销地域,还要面向国外进行全球化的原料采购和产物发卖。

在此情形下,应用期货市场套期保值成为稳固企业加工利润的主要手腕。上述负责人表现,团体所属各经营主领会依据各自的产销打算,开展相干有色品种的期货套期保值营业,以对冲风险,稳固出产经营。

在保值理念方面,公司严厉依照出产企业差额套保原则,夸大以把控风险敞口、提前锁定加工利润为焦点,严禁铺开单边敞口的投契行动,以产物自身品德和进步前辈治理为企业焦点竞争力,应用最合适企业的金融东西进行价钱风险对冲,为企业正常的出产经营运动保驾护航。

记者在采访中懂得到,金川团体内部拥有完美的套期保值营业管控系统,以“严厉保值、严禁投契、合规操纵、监视制衡”为管控原则,营业运行、财政治理、风险把持等分歧本能机能部分彼此监视制衡,实现“三横三纵”的套期保值营业管控模式,打造套期保值营业“集中决议计划、同一管控、散布保值”的层级治理系统。

广西金川公司作为团体部属企业之一,在套期保值操纵上严厉按照团体决议计划精力,并针对自身运行特色搭建内部团队,进行严厉的保值操纵,在要害营业环节进行有用管控报告请示,确保了期货保值营业的规范有序运行。

金融立异助力实体成长

近年来,金融办事实体经济、回回本源的理念在有色金属市场获得了深刻践行。

曩昔大批商品价钱的激烈波动令相干企业饱受困扰,跟着更多企业将期货等金融东西融进日常经营治理系统,将企业出产、采购、加工、发卖、库存、财政等全部贸易运作模式进行现代化调剂,应用金融东西进行价钱风险治理,已成为有色金属相干企业的共鸣,这也对多条理的衍生品市场系统提出了更高请求。

行业专家表现,期货市场公然、透明、持续的买卖机制,为有色企业供给了市场化的价钱参照,介入期货市场套期保值、应用衍生品东西规避经营风险,已成为国内有色企业稳健经营不成或缺的主要手腕之一。近年来,上期所铜期货市场运行稳健,办事实体经济才能连续加强,整体呈杰出成长态势。截至2018年11月30日,上期所铜期货今年度单边成交量到达4771.44万手,单边成交金额跨越12万亿元,是全球最具影响力的铜期货市场之一。

与此同时,上期所铜期货价钱与国内现货价钱以及外盘期铜价钱相干系数均在95%以上,期现货、表里盘之间整体联动慎密,为相干有色企业从事套期保值营业,实现价钱风险的公道管控供给了杰出的市场情况。

期货日报记者懂得到,本年以来,为了进一步晋升期市办事实体经济才能,上期所推出了数个重磅举动。5月28日,上期所正式上线尺度仓单买卖平台,截至今朝已开通有色六年夜品种仓单买卖。上期尺度仓单买卖平台的推出,也实现了期货与现货、场内与场外市场的有用衔接。截至今朝,平台共告竣成交9850笔(单边统计),共计仓单121272张,成交量281.01万吨,成交额513.73亿元。此中,铜品种成交641笔,仓单7728张,成交量19.34万吨,成交额96.57亿元。9月21日,我国首个产业品期权——铜期权正式挂牌上市。跟着铜品种的期货、现货、期权间联念头制日趋完美,将更好地知足相干企业日益增加的风险治理需求。

广西金川公司负责人告知记者,公司在期货套期保值的基本上,应用实体企业自身的买卖资本、信息渠道上风,联合期现、跨期和点价等现实情形,当令引进基差买卖,多方位强化套期保值的终极后果。

本年铜期权的上市受到了业内的广泛接待。该负责人表现,因为公司的套保模式已可以或许知足企业需求,同时受人才等身分制约,公司此刻暂无打算进行铜期权买卖。但他以为,跟着国内铜期权市场的成熟稳健运行,期权东西的相对上风将愈发凸起。

今朝,从功效施展来看,铜、铝尺度仓单的地域升贴水价钱雏形初步形成。同时,经由过程对照平台买卖日均价、期货逐日结算价及上海有色网SMM现货报价,可以发明仓单买卖价钱与期货、现货市场价钱慎密互动,相干系数均在98%摆布,可以或许实时反应市场供需的变更情形。

“经由过程平台的升贴水报价模式,可以协助企业有用规避风险,企业经由过程期现联合,在仓单买卖的同时,可以对接期货套保头寸,精准规避风险,并供给更方便的期现套利机遇。”行业专家告知记者,尺度仓单买卖平台的上线,不仅解决了期货交割买方分派的仓单与现实需求不完整相符、客户风险治理需求不克不及获得知足等题目。同时,这也转变了期货交割一月仅一次的状态,可实现日日交割,明显进步期现联动的买卖效力。此外,仓单平台加倍公然透明的报价方法,可以或许实时有用反应市场供需变更,也有助于买卖两边规避信誉风险、下降买卖本钱。

上期所相干人士表现,下一步还将稳步扩展尺度仓单可买卖品种;完美买卖模式,推出买方挂牌、定向挂牌、仓单串换等模式,推出更多更优化的体系功效。“在尺度仓单买卖模式成熟后,买卖所将开展非标仓单买卖和场外衍出产品的可行性研讨,并争夺前提成熟时推出。后期还将连续开展市场培训,依据市场现实需求,不竭完美平台办事功效。”他以为,跟着国内更多金融立异东西的加快推出,将为我国实体财产链相干企业开展期现联合、基差买卖、风险治理营业供给更有力的支撑。

(转自2018年12月26日《期货日报》,记者 董依菲)

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